Modulo 1 - Analisi di Bilancio e di Cash Flow

Il bilancio e la sua formazione

  • I fondamenti del bilancio
  • Il Conto Economico
  • Lo Stato Patrimoniale
  • Le fonti normative del bilancio
  • Principali aspetti fiscali e interferenze fiscali nel bilancio
  • Il bilancio come strumento di comunicazione
  • La terminologia bilancistica in economia aziendale

Analisi di bilancio & riclassificazione

  • L’importanza di disaggregare e riaggregare un bilancio
  • Il conto economico riclassificato a valore aggiunto e MOL
  • Il conto economico riclassificato a Margine di Contribuzione
  • Lo stato patrimoniale riclassificato per gestioni
  • Il secondo livello di riclassificazione patrimoniale: gli investimenti e coperture
  • La terminologia anglosassone dell’analisi di bilancio
  • Esercitazione

Ratios di bilancio

  • Gli indicatori di liquidità
  • Gli indicatori di solidità
  • Gli indicatori di redditività
  • La scomposizione del ROI: la matrice DuPont
  • Gli indicatori di sostenibilità del debito
  • Lo Z Score di Altman per la valutazione del merito creditizio
  • Esercitazione

Temi speciali di analisi di bilancio

  • La costruzione di un piano di ammortamento di mutuo
  • La costruzione di un piano di ammortamento di leasing
  • Lo IFRS 16 e l’impatto dei leasing sul bilancio
  • Il Margine di Contribuzione 
  • Il Margine di Produzione percentuale
  • Il Margine di contribuzione medio ponderato
  • Il Break even point finanziario
  • Il moltiplicatore dei costi fissi
  • Test sul bilancio: come scoprire se contiene dati veritieri.
  • Esercitazione

Il cash flow statement

  • Risultato economico Vs. risultato finanziario
  • Il rendiconto finanziario nella prassi internazionale
  • Il nuovo principio contabile OIC 10
  • Il rendiconto finanziario utilizzato dagli istituti di credito
  • Politiche di bilancio ed effetti sul cash flow
  • Esercitazione

Check your competencies

  • Breve richiamo sugli argomenti affrontati 
  • Esercitazione di riepilogo su piattaforma Ms Excel®


Modulo 2 - Business Planning: dal budget di tesoreria al business plan pluriennale

La pianificazione finanziaria nel breve periodo

  • Tradurre la pianificazione a medio lungo in breve: il budget di tesoreria
  • Il ruolo degli istituti di credito
  • Tools di Ms Excel® specifici: macro & tabelle pivot
  • Il caso: impresa di vending
  • Il caso: impresa metalmeccanica
  • Esercitazione 

Il Business Plan

  • La logica del piano finanziario: la creazione di valore
  • Come predisporre la sezione qualitativa del business plan
  • L'approccio al planning di un'impresa in funzionamento
  • Lo sviluppo del conto economico proforma
  • Lo sviluppo dello stato patrimoniale proforma
  • Il cash flow statement proforma
  • Esercitazione

Costruzione del Business Plan col foglio elettronico

  • La scelta fra il modello revenues based o break even based
  • Lo sviluppo del modello di Business Plan break even based
  • Cash flow driver planning: il break even finanziario e la modellizzazione delle grandezze pro-forma
  • I tipici errori della pianificazione: focus sulla variabile fiscale
  • Stress test e sensitivity analysis
  • L'approccio al planning di una start up
  • Esercitazione 

 

Modulo 3 – Business Assessment: dalle scelte di make or buy, alla valutazione d’azienda 

La valutazione degli investimenti

  • Introduzione alla matematica finanziaria: il tempo e il suo valore finanziario
  • Il costo finanziario del tempo: il weighted average cost of capital
  • La stima del Beta β
  • La convenienza economica di un investimento: i metodi del NPV, dell’IRR e del Payback Period attraverso Ms Excel® 
  • La sostenibilità finanziaria di un investimento
  • Peculiarità degli investimenti nel settore Real Estate
  • Esercitazione

La valutazione d’azienda: i metodi standard

  • La scelta del modello e gli ambiti di applicazione
  • Confronto tra modelli di valutazione
  • Il metodo reddituale
  • Il metodo patrimoniale
  • Il metodo misto reddituale – patrimoniale

La valutazione d’azienda: i metodi alternativi e finanziari

  • Il metodo dei multipli
  • Il modello realmente efficace: metodo discounted cash flow based
  • Approcci alternativi: E.V.A.
  • Quando i metodi "tradizionali" non funzionano: valutare start ups e l'approccio del venture capitalist
  • Esercitazione

Finanza straordinaria: Mergers and Acquisitions

  • Aspetti contabili e fiscali: la scelta della corretta operazione societaria
  • Il conferimento
  • La fusione ed i calcoli di concambio
  • La scissione
  • La trasformazione
  • La cessione di azienda
  • Esercitazione

 

Modulo 4 – Funding e gestione del passivo

Banking & FinTech

  • Strategie di finanziamento: scegliere il miglior canale ed il miglior prodotto finanziario
  • L’accesso al credito bancario tradizionale:
    • Come operano gli istituti di credito
    • I meccanismi del patrimonio di vigilanza
  • Cenni alla centrale rischi ed alla sua gestione attiva
  • I nuovi canali di finanziamento nel mondo Fin-tech:
    • Invoice trading
    • Peer to peer lending
    • Crowdfunding

Gestione del passivo

  • Le Logiche di debt sustainability
  • La crisi dal mancato rispetto delle Debt rules: cash flow, duration, quality
  • Come intervenire sul passivo non più sostenibile
  • Tecniche di risanamento:
    • Gli strumenti di early warning
    • Cenni alla riforma della liquidazione giudiziale


Direttore:

Ivan Fogliata

Durata:

15 giornate di studio

Dove/quando:
  • Padova, dal 05/04/2019
  • Milano, dal 12/04/2019
Prezzo:

€ 3.500 + IVA