CFO Forward

> 2 giornate

• L’analisi prognostica dell’impresa
• Gli obblighi normativi del codice della crisi di impresa e dell’insolvenza
• Le linee guida EBA bancarie in tema di forward looking
• La redazione del business plan:
  • Tecniche e le fasi di costruzione
  • Data revenues driven o cost driven
  • Gli stimatori delle grandezze del working capital
  • Gli stress tests
• La lente di ingrandimento del business plan, il piano di tesoreria:
  • Costruzione del budget di tesoreria
  • Data mining e data processing
  • Flussi per pertinenze gestionale
  • La selezione del modello e i software di gestione della tesoreria

> 1 giornata

• Il debito crea valore?
• Quanto e quale debito?
  • Comprendere l’effetto leva del debito
  • Le regole del debito:
    • Cash flow matching
    • Duration matching
    • Amount matching
    • Quality matching
• La sostenibilità del debito:
  • Gli indicatori bancari:
    • DSCR
    • PFN/EBITDA
       

> 1 giornata 

• Come ragiona una banca
  • I vincoli patrimoniali
  • IFRS 9 e staging
    • Focus sullo Stage 2: forbearances e past due
  • Rating e Basilea 3
• Le linee guida EBA-LOM
  • Gli indicatori EBA
  • Il forward looking secondo la banca
    • Focus sulla sostenibilità del debito
    • Il business plan redatto dalla banca
  • Il ruolo delle garanzie nel mondo del credito
• L'analisi di bilancio evoluta della banca per la concessione del credito:
  • la ricerca delle sofisticazioni di bilancio
    • Il tema scorte
    • Il tema crediti
• Il credito deteriorato e le azioni della banca

> 1 giornata

• La pianificazione degli investimenti
• I flussi di cassa per la valutazione:
  • Come determinarli
  • Come sceglierli
• Il valore finanziario del tempo:
  • Non solo attualizzazione dei flussi
  • Lo strumento del logaritmo nel capital budgeting
• Il Net Present Value e le sue applicazioni
• L'IRR e le sue trappole tecniche:
  • Dall’IRR al modified IRR
  • Dalla soluzione con tassi alla soluzione in termini di tempo
• Pay back e discounted payback period
• Il profitability index

> 1 giornata

• Introduzione ai mercati valutari:
  • Funzionamento dei mercati spot e forward.
  • Fattori che influenzano i tassi di cambio (teorie economiche, tassi di interesse, inflazione).
  • Concetti di apprezzamento e deprezzamento valutario.
• Teorie sui tassi di cambio:
  • Parità del potere d'acquisto (PPP).
  • Parità dei tassi di interesse (IRP) coperta e scoperta.
• Identificazione e misurazione del rischio di cambio:
  • Rischio di transazione, di traduzione ed economico.
  • Metodologie di calcolo dell'esposizione al rischio.
• Strumenti derivati per la gestione del rischio
  • Contratti a termine (forward) e futures:
    • Differenze e meccanismi di funzionamento.
    • Applicazioni pratiche nella copertura del rischio di cambio.
  • Le opzioni su valute:
    • Opzioni call e put: strategie di base (acquisto e vendita).
    • Creazione di strategie complesse (collar, put-call parity).
    • Fattori che influenzano il prezzo delle opzioni.
  • Gli swap:
    • Currency swap e interest rate swap.
    • Utilizzo per la ristrutturazione del debito e la copertura a lungo termine.
  • Cenni alla contabilizzazione e normativa dei derivati:
    • Principi contabili IFRS 9.
    • Implicazioni della normativa EMIR e MIFID 2.
  • Esercitazione pratica:
    • Analisi di casi aziendali e simulazione di strategie di copertura.

> 1 giornata

• Analisi di mercato e valutazione immobiliare
  • Il mercato immobiliare:
    • Segmentazione: residenziale, uffici, retail, logistica, hospitality.
    • Analisi della domanda e dell'offerta: driver demografici ed economici.
    • Il ciclo immobiliare e le sue fasi.
  • La creazione di valore nel real estate:
    • Strategie di investimento: core, core-plus, value-add, opportunistic.
    • Sviluppo immobiliare vs. investimento a reddito.
  • Metodologie di valutazione immobiliare (property valuation):
    • Metodo del confronto di mercato (sales comparison approach).
    • Metodo del costo (cost approach).
    • Metodo finanziario (income approach): direct capitalization e discounted cash flow (DCF).
  • Analisi dei flussi di cassa di un immobile:
    • Dal canone di locazione al net operating income (NOI).
    • Capex, TI, LC e la loro gestione.
• Finanziamento e investimenti immobiliari
  • La leva finanziaria nel real estate:
    • Effetti del debito sul rendimento e sul rischio (LTV, DSCR, ICR).
    • Struttura del debito: senior, mezzanine, bridge loan.
  • Le fasi del finanziamento immobiliare:
    • Finanziamento per l'acquisizione.
    • Finanziamento per lo sviluppo.
    • Rifinanziamento.
    • Cenni al crowdfunding immobiliare.
  • Case study

> 1 giornata

• CFO & AI:
  • Potenzialità e limiti dell'AI
  • Cosa può fare l'AI per il CFO
  • AI e rapporto con gli istituti di credito
  • Il problema della "J curve" in azienda
• CFO e FinTech:
  • Il FinTech e l'innovazione finanziaria: strumenti ed utilizzi
  • Lo stato dell'arte dello sviluppo dei vari strumenti
  • I benefici del FinTech per il bilancio dell'impresa
  • I possibili impatti sul rating e nel rapporto con gli istituti di credito
• CFO & ESG:
  • Essere sostenibili significa davvero creare valore e competitività?
  • Investimenti e sostenibilità: come si valutano le opportunità di investire?
  • Il "dialogo di sostenibilità tra PMI e Banche"
  • Il rapporto col credito "sostenibile" dai green covenants alla finanza d'impatto